为什么您的投资组合现在可能风险更高：安全债券分散化的终结
这对您意味着什么： 如果您拥有多元化的投资组合或养老金，在市场低迷期间，您可能会面临更高的波动性和更大的损失。债券提供的传统安全网实际上已经失效。
几十年来，加拿大投资者一直依赖一条简单的规则：持有股票以实现增长，持有债券以确保安全。其理念是，当股市下跌时，债券价格通常会上涨或保持稳定，从而减轻您整体储蓄受到的冲击。
根据国际货币基金组织（IMF）的一份新报告，这条规则已不再适用于当前的经济环境。
问题所在：股票和债券正在同时下跌
历史上，债券一直充当减震器。然而，自 2020 年以来，市场发生了变化。我们现在正处于股票价格和债券价格同时下跌的时期。
这种情况的发生是由于高通胀和高政府债务。当通胀上升时，中央银行（如加拿大银行）会提高利率以抑制通胀。较高的利率会同时伤害股票市场和债券市场。
由于这种转变，标准的投资组合配置（如流行的“60/40”法则——60% 股票，40% 债券）比过去风险更大。如果市场出现低迷，您的投资组合价值下跌的速度可能会比过去更快，因为您投资组合中的“安全”部分（债券）也在亏钱。
谁受到影响
这种转变影响了大量的加拿大人，特别是：
- 共同基金和 ETF 持有人： 任何持有标准“平衡”基金或“资产配置”基金的人。
- 养老金持有人： 这包括加拿大养老金计划（CPP）和私人雇主养老金计划，它们严重依赖债券来降低风险。
- 退休人员： 从投资中提取收入的人，他们无法承受账户价值的大幅下跌。
- 储蓄者： 任何拥有投资于股票和固定收入混合产品的 RRSP 或 TFSA 的人。
您应该怎么做
您无需恐慌，但应该采取行动来保护您的财务状况。
- 检查您的持仓： 登录您的投资账户（RRSP、TFSA 等）。查看您在“固定收益”或“债券”中的百分比。请意识到，这部分资产可能无法像过去那样很好地保护您。
- 考虑现金和 GIC： 目前，安全资产提供的回报比多年来都要高。担保投资证和高息储蓄账户（HISAs）正在提供有竞争力的利率（通常在 3% 到 4% 或更高），并且具有零股市风险。将部分资金从债券转移到现金等价物可以降低波动性。
- 重新评估您的风险承受能力： 问自己：“如果我的投资组合今年下跌了 15% 或 20%，我会恐慌吗？”如果答案是肯定的，那么您的投资组合对于当前的市场环境来说可能过于激进。
- 不要盲目追求收益率： 对“高收益”债券要小心。在高通胀环境下，它们的表现更像股票，跌幅可能同样巨大。
结论
金融格局已经发生了转变。过去那种“设置好就不用管”的策略——简单地混合股票和债券——可能会让您面临超出您意识到的风险。由于债券不再提供可靠的安全缓冲，加拿大人应该转向 GIC 等担保选项，作为其资金安全部分的基石。
来源：IMF Blog